徐春進(jìn)一步分析，穿越牛熊周期股票最核心特征仍在于高成長(zhǎng)，我們堅(jiān)定認(rèn)為廚電依舊是長(zhǎng)期成長(zhǎng)最為確定的家電子行業(yè)，相關(guān)個(gè)股投資價(jià)值依舊確定;目前市場(chǎng)對(duì)于白電龍頭并無(wú)更高預(yù)期，但隨著渠道庫(kù)存去化，基本面好轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，且在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率及預(yù)期收益率雙下行背景下，優(yōu)質(zhì)類(lèi)債白電長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。廚電行業(yè)為家電中成長(zhǎng)性最為確定的子行業(yè)，主要邏輯，1、相對(duì)較低的保有量預(yù)示著未來(lái)的成長(zhǎng)空間;2、更新需求正在集中爆發(fā);3、2015年6月起至今地產(chǎn)交房面積數(shù)據(jù)改善較為明顯，按廚電滯后地產(chǎn)數(shù)據(jù)半個(gè)月時(shí)間反映測(cè)算，2016年全年廚電行業(yè)增速可期。
現(xiàn)在家電板塊近期頻受資金親睞，某家電指數(shù)繼5月31日大漲4.16%后，昨日又上漲了2.85%，領(lǐng)漲兩市。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，家電板塊基于業(yè)績(jī)確定性及相對(duì)合理的估值水平，其在震蕩格局下防御性及穩(wěn)健收益預(yù)期所帶來(lái)的配置價(jià)值依舊明顯。廚衛(wèi)公司注冊(cè)也是受到了很多投資者的喜愛(ài)。
廚電高成長(zhǎng)受親睞
消息面上，6月1日起，兩項(xiàng)家電標(biāo)準(zhǔn)法規(guī)開(kāi)始實(shí)施：6月1日起，新版燃?xì)鉄崴髋c燃?xì)獠膳癄t能效國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)GB20665-2015《家用燃?xì)饪焖贌崴骱腿細(xì)獠膳療崴疇t能效限定值及能效等級(jí)》和《能源效率標(biāo)識(shí)管理辦法》修訂版開(kāi)始實(shí)施。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)研發(fā)水平的提高以及統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的制定和品牌認(rèn)證的出臺(tái)，家用電器產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步升級(jí)，推出為消費(fèi)者帶來(lái)更加健康舒適體驗(yàn)的產(chǎn)品。
6月1日也是美的集團(tuán)復(fù)牌首日，該公司擬292億元要約收購(gòu)全球工業(yè)機(jī)器人四大家族之一的庫(kù)卡集團(tuán)，股票以漲停開(kāi)盤(pán)，但沒(méi)過(guò)多久后即開(kāi)板，收盤(pán)上漲7.07%。美的集團(tuán)的大漲也帶動(dòng)家電板塊整體強(qiáng)勢(shì)，廈華電子漲停，雷科防務(wù)漲逾5%。
“前期家電上漲的核心邏輯在于市場(chǎng)對(duì)于地產(chǎn)后周期品種業(yè)績(jī)確定性的增強(qiáng)，以及在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯降低背景下給予業(yè)績(jī)確定性?xún)r(jià)值白馬的估值溢價(jià)。”長(zhǎng)江證券分析師徐春認(rèn)為，目前時(shí)點(diǎn)我們?nèi)詧?jiān)持兩條投資主線(xiàn)：一是高成長(zhǎng)，二是低預(yù)期。
徐春進(jìn)一步分析，穿越牛熊周期股票最核心特征仍在于高成長(zhǎng)，我們堅(jiān)定認(rèn)為廚電依舊是長(zhǎng)期成長(zhǎng)最為確定的家電子行業(yè)，相關(guān)個(gè)股投資價(jià)值依舊確定;目前市場(chǎng)對(duì)于白電龍頭并無(wú)更高預(yù)期，但隨著渠道庫(kù)存去化，基本面好轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈，且在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率及預(yù)期收益率雙下行背景下，優(yōu)質(zhì)類(lèi)債白電長(zhǎng)期投資價(jià)值凸顯。
國(guó)金證券分析師張斌也堅(jiān)定看好廚電行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。其認(rèn)為，廚電行業(yè)為家電中成長(zhǎng)性最為確定的子行業(yè)，主要邏輯：1、相對(duì)較低的保有量預(yù)示著未來(lái)的成長(zhǎng)空間;2、更新需求正在集中爆發(fā);3、2015年6月起至今地產(chǎn)交房面積數(shù)據(jù)改善較為明顯，按廚電滯后地產(chǎn)數(shù)據(jù)半個(gè)月時(shí)間反映測(cè)算，2016年全年廚電行業(yè)增速可期。
公司預(yù)告中報(bào)凈利翻番
從機(jī)構(gòu)持倉(cāng)情況來(lái)看，渤海證券研究發(fā)現(xiàn)，持有家電行業(yè)的市值占行業(yè)流通值的比重近年來(lái)保持在四成左右的水平。具體分機(jī)構(gòu)來(lái)看，基金的持倉(cāng)情況表現(xiàn)出明顯的分季度特點(diǎn)，二四季度加倉(cāng)，一三季度減倉(cāng)。具體分子行業(yè)來(lái)看，機(jī)構(gòu)持股子行業(yè)的比例與其成長(zhǎng)性具有較高的相關(guān)性。成長(zhǎng)空間廣闊、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有保障的子行業(yè)更易獲得機(jī)構(gòu)青睞。
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