由于股權(quán)是一項(xiàng)綜合性權(quán)利，因此，股權(quán)的定價(jià)和公司的財(cái)務(wù)資產(chǎn)狀況并沒有一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，交易雙方可以協(xié)商股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格（涉及國(guó)有股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要取得相關(guān)部門審批除外）。股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，符合法定資產(chǎn)評(píng)估情形的，交易雙方根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估合理確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，進(jìn)行后續(xù)轉(zhuǎn)讓事宜，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)則通過納稅人提供的具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告開展征稅工作，并在符合法律規(guī)定的條件下，參照資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。資不抵債公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，會(huì)計(jì)處理應(yīng)當(dāng)清產(chǎn)核資，按照資產(chǎn)負(fù)債的比率決定股權(quán)折價(jià)出售的價(jià)格。

　　編者按：資不抵債，指?jìng)€(gè)人或企業(yè)的全部債務(wù)超過其資產(chǎn)總值以致不足以清償債權(quán)人的財(cái)務(wù)狀況。其著眼點(diǎn)是資債比例關(guān)系及因此而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，其償還能力僅以實(shí)有財(cái)產(chǎn)為限，不考慮信用、技術(shù)、能力等其他的償還能力。實(shí)踐中，資不抵債公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，經(jīng)過交易雙方自主協(xié)商，多以轉(zhuǎn)讓方無償轉(zhuǎn)讓退出、收購(gòu)方承繼公司債務(wù)的形式進(jìn)行。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的確定雖然符合私法自治的精神，然而從稅法角度而言，如果股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格偏低且無正當(dāng)理由則會(huì)面臨稅務(wù)機(jī)關(guān)的納稅調(diào)整，產(chǎn)生補(bǔ)繳稅款、滯納金的后果。本期華稅律師就其中的涉稅風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，以期對(duì)投資者開展稅務(wù)籌劃有所幫助。

　　一般認(rèn)為，公司資不抵債，是指財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中資產(chǎn)（凈資產(chǎn)）小于負(fù)債的狀況。但是，需要注意的是，在《破產(chǎn)法》及相關(guān)司法解釋中，“資不抵債”作為啟動(dòng)破產(chǎn)程序的重要標(biāo)準(zhǔn)，是具有特定的含義的。根據(jù)最高院2011年發(fā)布的司法解釋《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)企業(yè)破產(chǎn)法〉若干問題的規(guī)定（一）》，“資不抵債”是指“債務(wù)人的資產(chǎn)負(fù)債表，或者審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等顯示其全部資產(chǎn)不足以償付全部負(fù)債的，人民法院應(yīng)當(dāng)認(rèn)定債務(wù)人資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，但有相反證據(jù)足以證明債務(wù)人資產(chǎn)能夠償付全部負(fù)債的除外”。可見，破產(chǎn)法中“資不抵債”并不限于財(cái)務(wù)報(bào)表，還包括審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告等，更注重實(shí)質(zhì)層面。

　　一、轉(zhuǎn)讓方的涉稅風(fēng)險(xiǎn)

　　由于股權(quán)是一項(xiàng)綜合性權(quán)利（不限于財(cái)務(wù)資產(chǎn)，品牌影響、市場(chǎng)渠道、特殊專業(yè)能力等都是企業(yè)價(jià)值的一部分），因此，股權(quán)的定價(jià)和公司的財(cái)務(wù)資產(chǎn)狀況并沒有一一對(duì)應(yīng)的關(guān)系，交易雙方可以協(xié)商股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格（涉及國(guó)有股權(quán)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要取得相關(guān)部門審批除外）。“資不抵債”情形下，轉(zhuǎn)讓方有理由采取0對(duì)價(jià)轉(zhuǎn)讓方式，但是這里面臨一個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)，也即稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)為交易價(jià)格不公允，有權(quán)力進(jìn)行納稅調(diào)整。就我國(guó)目前的法律規(guī)定而言，國(guó)有資產(chǎn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，企業(yè)重組業(yè)務(wù)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉及土地、房屋等等，均需進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估。因此，對(duì)于資不抵債的公司而言，在進(jìn)行重組業(yè)務(wù)或者股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易時(shí)，若其名下財(cái)產(chǎn)增值較大，評(píng)估價(jià)格遠(yuǎn)高于會(huì)計(jì)核算價(jià)值，則無償轉(zhuǎn)讓股權(quán)可能產(chǎn)生被納稅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，符合法定資產(chǎn)評(píng)估情形的，交易雙方根據(jù)資產(chǎn)評(píng)估合理確定股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，進(jìn)行后續(xù)轉(zhuǎn)讓事宜，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)則通過納稅人提供的具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告開展征稅工作，并在符合法律規(guī)定的條件下，參照資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

　　比如，《股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得個(gè)人所得稅管理辦法(試行)》第二十一條規(guī)定：納稅人、扣繳義務(wù)人向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓納稅(扣繳)申報(bào)時(shí)，應(yīng)當(dāng)報(bào)送的資料包括：按規(guī)定需要進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的，需提供具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的凈資產(chǎn)或土地房產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估報(bào)告。第十四條規(guī)定：被投資企業(yè)的土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例超過20%的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照納稅人提供的具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。

　　可見，在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，需要對(duì)土地、房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并在納稅申報(bào)時(shí)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提交資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。需要提醒的是，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入明顯偏低時(shí)，資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告對(duì)于稅務(wù)機(jī)關(guān)核定收入具有很大作用。

　　此外、對(duì)于資不抵債的公司而言，可以通過把企業(yè)作為一個(gè)整體進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、合并等形式，如企業(yè)兼并、購(gòu)買、出售等，為企業(yè)注入新的資金和活力。然而，以上行為在操作過程中都會(huì)涉及到企業(yè)價(jià)值的評(píng)估問題，以便確定合資或轉(zhuǎn)賣的價(jià)格。從稅務(wù)處理的角度講，為了促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)，同時(shí)保障國(guó)家稅收，針對(duì)企業(yè)重組業(yè)務(wù)，法律規(guī)定，重組各方選擇并使用特殊性稅務(wù)處理的，均需在申報(bào)納稅時(shí)，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提交評(píng)估報(bào)告。

　　根據(jù)《關(guān)于企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅征收管理若干問題的公告》(國(guó)家稅務(wù)總局公告2015年第48號(hào))第四條：企業(yè)重組業(yè)務(wù)適用特殊性稅務(wù)處理的，除財(cái)稅

　　〔2009〕59號(hào)文件第四條第(一)項(xiàng)所稱企業(yè)發(fā)生其他法律形式簡(jiǎn)單改變情形外，重組各方應(yīng)在該重組業(yè)務(wù)完成當(dāng)年，辦理企業(yè)所得稅年度申報(bào)時(shí)，分別向各自主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《企業(yè)重組所得稅特殊性稅務(wù)處理報(bào)告表及附表》和申報(bào)資料。合并、分立中重組一方涉及注銷的，應(yīng)在尚未辦理注銷稅務(wù)登記手續(xù)前進(jìn)行申報(bào)。

　　二、受讓方的涉稅風(fēng)險(xiǎn)

　　收購(gòu)“資不抵債”公司，收購(gòu)方經(jīng)常采取“承債式”收購(gòu)模式，收購(gòu)方承擔(dān)公司債務(wù)的處理可以分為兩種情形：一是目標(biāo)公司仍是債務(wù)人，只是收購(gòu)方須向目標(biāo)公司注入資金，用于償債；二是收購(gòu)方本身成為債務(wù)人，與目標(biāo)公司一起對(duì)債權(quán)人負(fù)責(zé)（并存的債務(wù)承擔(dān)）或取代目標(biāo)公司而成為債務(wù)人（免責(zé)的債務(wù)承擔(dān)，此種債務(wù)承擔(dān)因須征求債權(quán)人同意而在實(shí)踐中較少應(yīng)用），目標(biāo)公司的債權(quán)人會(huì)因?yàn)槭召?gòu)方的自愿加入而取得對(duì)收購(gòu)方的請(qǐng)求權(quán)。

　　這樣的安排所產(chǎn)生的稅務(wù)問題是，收購(gòu)方為償還目標(biāo)公司負(fù)債而支付的款項(xiàng)能否計(jì)入股權(quán)投資成本？若將該筆款項(xiàng)計(jì)入股權(quán)投資成本，再轉(zhuǎn)讓時(shí)未必能夠獲得稅務(wù)機(jī)關(guān)的認(rèn)可。

　　在深圳市益峰源實(shí)業(yè)有限公司訴深圳市地方稅務(wù)局稽查局的案例中，原告以代原股東填實(shí)目標(biāo)公司資產(chǎn)（分擔(dān)公司潛在虧損）為條件，受讓目標(biāo)公司股票71523077限售股，原告實(shí)際支付填實(shí)目標(biāo)公司資本金近1.96億元。在限售股解禁后，原告分多次賣出所受讓的目標(biāo)公司股票。在計(jì)算股票轉(zhuǎn)讓行為營(yíng)業(yè)稅時(shí)，將填實(shí)目標(biāo)公司資產(chǎn)的款項(xiàng)計(jì)入受讓成本予以扣除。深圳市地方稅務(wù)局稽查局在稅務(wù)稽查后認(rèn)為，原告的股票受讓行為與填實(shí)資產(chǎn)行為屬于兩個(gè)獨(dú)立的法律行為，后者對(duì)股票買賣營(yíng)業(yè)稅沒有影響。同時(shí)，依據(jù)《營(yíng)業(yè)稅暫行條例》及其實(shí)施細(xì)則的規(guī)定，金融商品買賣業(yè)務(wù)，以賣出價(jià)減去買入價(jià)后的余額作為營(yíng)業(yè)額，不考慮價(jià)外費(fèi)用等其他成本。依據(jù)《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于印發(fā)<金融保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)稅申報(bào)管理辦法>的通知》（國(guó)稅發(fā)[2002]9號(hào)）第七條和第十四條第一款等規(guī)定，股票轉(zhuǎn)讓屬于金融商品轉(zhuǎn)讓，因股票轉(zhuǎn)讓所產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)額為買賣股票的價(jià)差收入，即營(yíng)業(yè)額=賣出價(jià)-買入價(jià)，其中股票買入價(jià)是指購(gòu)進(jìn)原價(jià)，不得包括購(gòu)進(jìn)股票過程中支付的各種費(fèi)用和稅金。基于上述分析，深圳市地方稅務(wù)局稽查局對(duì)原告少申報(bào)繳納2011年度營(yíng)業(yè)稅人民幣11593073.34元、城市維護(hù)建設(shè)稅人民幣811515.13元的行為處以少繳納稅款1倍的罰款分別為人民幣11593073.34元、人民幣811515.13元。合計(jì)人民幣12404588.47元。案件最終以駁回原告的訴訟請(qǐng)求告終。

　　在財(cái)稅〔2016〕36號(hào)文出臺(tái)以后，金融商品轉(zhuǎn)讓已經(jīng)納入增值稅的征收范圍。然而上述案例對(duì)于股權(quán)收購(gòu)雙方在進(jìn)行納稅處理時(shí)，仍具有警示意義。

　　資不抵債公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，會(huì)計(jì)處理應(yīng)當(dāng)清產(chǎn)核資，按照資產(chǎn)負(fù)債的比率決定股權(quán)折價(jià)出售的價(jià)格。然而現(xiàn)實(shí)中其他重要因素會(huì)影響到價(jià)格的確定，如資產(chǎn)溢價(jià)（土地、無形資產(chǎn)等）、債權(quán)解決方式等。因而，華稅建議，公司及個(gè)人在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前需要充分考慮到稅法的相關(guān)要求，充分了解定價(jià)的底線，合理選擇稅收籌劃的方法和恰當(dāng)?shù)耐緩剑刂茲撛诘亩悇?wù)風(fēng)險(xiǎn)。