私募投資基金，又稱私募基金，是指以非公開(kāi)方式發(fā)行、向特定對(duì)象募集資金，從而進(jìn)行資產(chǎn)管理以期達(dá)到投資目標(biāo)而設(shè)立的基金。截至2017年7月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人20110家，已備案私募基金58734只，管理基金規(guī)模9.95萬(wàn)億元。根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十二條，以及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等相關(guān)自律規(guī)則，我國(guó)私募基金管理人機(jī)構(gòu)類型分為，私募證券投資基金管理人、私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人、其他私募投資基金管理人三類。且因私募基金非保本性，被詐騙的投資者往往不能獲得充足的證據(jù)對(duì)管理人提起訴訟。

　　私募投資基金，又稱私募基金，是指以非公開(kāi)方式發(fā)行、向特定對(duì)象募集資金，從而進(jìn)行資產(chǎn)管理以期達(dá)到投資目標(biāo)而設(shè)立的基金。

　　私募投資基金規(guī)模大

　　2017年8月9日，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)公布了《私募登記備案月報(bào)第30期》。月報(bào)披露，截至2017年7月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人20110家，已備案私募基金58734只，管理基金規(guī)模9.95萬(wàn)億元。私募基金管理人員工總?cè)藬?shù)22.53萬(wàn)人。

　　私募投資基金增長(zhǎng)速度快

　　由此可見(jiàn)，我國(guó)私募基金無(wú)論從數(shù)量上還是規(guī)模上都在以非常快的速度發(fā)展。

　　按投資對(duì)象的不同可分為8類

　　根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第二十二條，以及中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)《私募投資基金管理人內(nèi)部控制指引》等相關(guān)自律規(guī)則，我國(guó)私募基金管理人機(jī)構(gòu)類型分為：“私募證券投資基金管理人”、“私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人”、“其他私募投資基金管理人”三類。

　　對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)類型分為八類：分別為“私募證券投資基金”、“私募證券投資類FOF基金”、“私募股權(quán)投資基金”、“私募股權(quán)投資類FOF基金”、“創(chuàng)業(yè)投資基金”、“創(chuàng)業(yè)投資類FOF基金”、“其他私募投資基金”、“其他私募投資類FOF基金”。

　　私募證券投資基金：主要投向公開(kāi)交易的證券及其衍生品，包括股票、債券、期貨、期權(quán)、基金等。

　　私募股權(quán)投資基金：主要投資非上市企業(yè)股權(quán)。

　　私募創(chuàng)業(yè)投資基金：主要投資創(chuàng)業(yè)階段的未上市企業(yè)股權(quán)，包括新三板掛牌企業(yè)股權(quán)。

　　其他私募投資基金：主要投資證券、股權(quán)以外的領(lǐng)域，包括藝術(shù)品等。

　　FOF基金：主要投向與之相應(yīng)類別的私募基金、信托計(jì)劃、券商資管、基金專戶等資產(chǎn)管理計(jì)劃。

　　按組織形式的不同可分為3類

　　根據(jù)私募基金的組織形式的不同，私募基金可以分為：“公司型投資基金”、“契約型投資基金”、“有限合伙基金”。

　　私募投資基金的快速發(fā)展，反映了市場(chǎng)資金需求者和資金提供者對(duì)私募投資基金的青睞。相對(duì)于其他投融資方式，私募基金存在以下幾大優(yōu)勢(shì)：

　　私募投資基金向特定合格投資者非公開(kāi)發(fā)行，經(jīng)過(guò)投資者適用性測(cè)試，投資者的收益風(fēng)險(xiǎn)偏好與所投產(chǎn)品的收益風(fēng)險(xiǎn)存在一致性。而其他投資產(chǎn)品的低門檻也必然決定了其不能滿足所有投資者的個(gè)性化需求。

　　私募投資基金不僅可以投資標(biāo)準(zhǔn)化證券類產(chǎn)品，還可以投資于成長(zhǎng)性企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)，所以私募投資基金在存在高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也可能會(huì)給投資者帶來(lái)高收益。據(jù)金斧子平臺(tái)所展示信息顯示，其表現(xiàn)最優(yōu)私募產(chǎn)品的累計(jì)收益已達(dá)434.51%。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的投資者而言，與其他投資產(chǎn)品相比，私募投資基金更符合其偏好。

　　私募基金的投資者主要為風(fēng)向承受能力較強(qiáng)的高凈值客戶，最低投資下限為100萬(wàn)元，每只基金的投資者人數(shù)不能超過(guò)200人，受眾范圍小，信息披露要求也相應(yīng)較低。監(jiān)管的寬松可以給基金管理人提供更大的靈活性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看有利于基金的收益增長(zhǎng)。

　　對(duì)于中小企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)而言，他們并不能通過(guò)證券市場(chǎng)獲得直接融資，間接融資的償還性和限制性又不利于企業(yè)的發(fā)展。而私募基金不僅可以提供充足的資金，一般期限也較長(zhǎng)，可以充分滿足融資者的需求，有利于企業(yè)的發(fā)展，從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

　　欺詐性

　　私募基金的設(shè)立對(duì)私募基金管理人及管理人股東的要求較低，從而很多帶有欺詐目的的人通過(guò)較低成本即可發(fā)行私募基金產(chǎn)品。

　　因披露要求較低，投資者在基金存續(xù)過(guò)程中可獲得的信息較少，不能進(jìn)行持續(xù)緊密跟蹤監(jiān)督。且因私募基金非保本性，被詐騙的投資者往往不能獲得充足的證據(jù)對(duì)管理人提起訴訟。這也是很多私募基金投資者最后血本無(wú)歸的主要原因。

　　內(nèi)幕交易

　　寬松監(jiān)管在帶來(lái)靈活性的同時(shí)，也給了基金管理人較大的權(quán)利。基金管理人可以比較容易地通過(guò)內(nèi)幕交易為自己、家人牟取利益，或向其他第三方輸送利益，從而損害投資者的利益。

　　銷售違規(guī)

　　根據(jù)《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定，私募基金只能向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)。且單位凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元；個(gè)人投資者金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。

　　而在實(shí)際銷售過(guò)程中，基金銷售人員為了完成銷售任務(wù)，可能出現(xiàn)避談風(fēng)險(xiǎn)、承諾保本等情況，導(dǎo)致投資者不能充分認(rèn)識(shí)到私募基金的風(fēng)險(xiǎn)，投資與自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力不匹配的產(chǎn)品，給投資者帶來(lái)?yè)p失。

　　拆分轉(zhuǎn)讓

　　因私募基金風(fēng)險(xiǎn)高，對(duì)投資者要求也相應(yīng)較高。因此根據(jù)規(guī)定，私募基金受益權(quán)是不能進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓的，否則會(huì)造成投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與所投產(chǎn)品不相匹配的情況。

　　而在金融創(chuàng)新過(guò)程中，一些平臺(tái)通過(guò)對(duì)其發(fā)行的私募基金進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓，滿足私募基金投資者的流動(dòng)性需求。但這樣會(huì)導(dǎo)致大量非合格投資者在未知的情況下購(gòu)買私募基金，損害投資者利益。

　　法律法規(guī)的健全

　　從業(yè)者、投資者素質(zhì)的提高

　　通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)基金從業(yè)者的道德教育、職業(yè)培訓(xùn)等管理，私募基金從業(yè)者的素質(zhì)可以得到提升。投資者教育水平的提高和金融理財(cái)觀念的豐富可以使投資者更加了解私募基金的風(fēng)險(xiǎn)。從業(yè)者與投資者消息的對(duì)稱性可以減少對(duì)投資者的利益損害。

　　私募基金的創(chuàng)新

　　隨著我國(guó)對(duì)金融創(chuàng)新的政策支持以及投資者對(duì)各種理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)性化需求，以FOF為代表的優(yōu)秀私募基金創(chuàng)新類產(chǎn)品會(huì)逐漸豐富，在給投資者帶來(lái)高收益的同時(shí)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資者利益的最大化。